После проседание во второй половине прошлого года мировые цены на нержавейку в целом стабилизировались. Судя по последним решениям ведущих китайских производителей нержавеющей стали, металлоторговцы не спешат снижать отпускные расценки, хотя на самом деле повод для подобного снижения уже существует. Котировки никеля упали ниже уровня сопротивления, установившегося к началу прошлого года, и достигли многолетних минимумов. К тому же отрицательный тренд наблюдается и на рынке обычного плоского проката, где расценки падают вслед за дешевеющей рудой. Все это приводит к снижению себестоимости нержавеющего проката, но его производители пока надеются удержать хотя бы нынешний уровень цен.

Рис. 1. Динамика цен на нержавеющую сталь марки 304 2В (08Х18Н10) на рынках ЮВА и ЕС

Рис. 2. Динамика цен на никель (LME) и нержавеющую сталь марки 304 2В (ЮВА, CFR)

Рис. 3. Расценки на плоский прокат и нержавеющую сталь в Юго-Восточной Азии (CFR)

Во многом подобные надежды питают усилия китайского правительства по активизации внутреннего рынка. Они уже второй месяц подряд снижают ставку резервирования по депозитам для банков, так что теперь последние могут расширить кредитование замедляющейся экономики. Ослаблены ограничения и на вкладывание денег в сектор недвижимости, введенные ранее для предотвращения надувания там пузыря. Кроме того, власти Поднебесной начали некоторые новые инфраструктурные проекты, в том числе по расширению присутствия в Средней Азии, что требует новых транспортных путей, пролегающих сквозь малоразвитые до сих пор западные регионы страны.

Все вышеперечисленные меры призваны активизировать экономику КНР, которая пока показывает медленное, но верное торможение. Если они увенчаются успехом, то расширение спроса на нержавейку внутри КНР и в самом деле способно поддержать цены на нее на мировых рынках. Кроме того, металлурги, очевидно, надеются на то, что расценки на никель вскоре вырастут. Возможность подобного роста становится все вероятнее, по мере того как все дальше и дальше отодвигаются сроки повышения процентной ставки в США. Слабость американского рынка труда вынуждает ФРС США откладывать рост стоимости кредитов в надежде еще больше разогреть экономику, а значит, на финансовых рынках продолжают «гулять» дешевые деньги, что обычно работает на увеличение котировок товарных позиций.

Тем не менее, если котировки никеля, вопреки чаяниям, так и не вырастут, а спрос в КНР будет расти слишком медленно, на мировых рынках нержавеющей стали возможно дальнейшее снижение ценовых уровней.